El capital de riesgo en Chile cerró 2025 con cifras al alza que podrían anticipar un positivo 2026. Así lo evidencia el Reporte 2025 de inversiones chilenas realizado por la Asociación Chilena de Venture Capital (ACVC), que ofrece una radiografía del flujo de inversiones, las verticales más activas y las dinámicas que están marcando una nueva etapa para el ecosistema local.

De acuerdo con las cifras, la inversión en capital de riesgo alcanzó los US$ 854 millones durante 2025, con un ticket promedio de US$ 4,1 millones y un total de 66 startups que levantaron capital. “Hay un aumento súper significativo en el monto invertido y en el ticket promedio”, valora Francisco Guzmán, presidente de la ACVC, al comparar con las cifras de 2024. “Nosotros tenemos un Impact Report, o la memoria, y en la cifra del año 2024 nosotros hablábamos de un monto total invertido de US$ 311 millones”, compara.

Este año, eso sí, es el primero que hablan de startups invertidas en vez de cantidad de rondas. “Para corregir el error que se producía cuando había startups que levantaban distintas rondas al año o cuando distintos fondos invirtieron en distintas startups y hemos visto que se contabilizaban más de una vez”, explica Guzmán.

“Esta cifra confirma algo que va en línea con la tendencia mundial de recuperación del venture capital y también con lo que ha pasado en la región. En el fondo, nosotros tuvimos tres años muy difíciles: bajaron las valorizaciones, los montos invertidos y el capital disponible. Pero en 2025 ya se empezó a comentar, incluso antes que terminara el año, del cambio en las expectativas”, contextualiza Guzmán. Y pone como ejemplo el tono que tuvo la cumbre anual que organiza el gremio. “Se comentaba, sin todas las cifras en la mano, que el buen ciclo ya había partido y esto la avala”, sostiene.

Dónde se van las inversiones

En cuanto a las verticales analizadas, esta vez se decidió no hacer una categoría de startups de inteligencia artificial, “porque la verdad es que inteligencia artificial hoy día abarca todas las áreas”, explica. Así, la vertical de deportes y entretenimiento se llevó el mayor porcentaje del total invertido (37,4%) explicado casi totalmente por el levantamiento de capital de Runway. Le sigue fintech de cerca (31%), lo que para Guzmán no representa ninguna sorpresa, mientras que en tercer lugar queda proptech/construtech (8,2%).

El informe menciona rondas de inversión destacadas con participación de capitales chilenos y/o extranjeros, resaltando la de Runway con su levantamiento de más de US$ 300 millones. También figuran Xepelin, en rondas por sobre US$ 100 millones; ComunidadFeliz y Buk, captando inversiones sobre US$ 50 millones; AgendaPro, Toku y Bioelements, que levantaron sobre US$ 30 millones, y Vambe, Maxxa, Rankmi y Wift, por sobre US$ 10 millones.

Ciclo alcista

“Venimos de tres años a la baja, en todas las cifras en el mundo del venture capital, y en 2025 empezó a aumentar la actividad, se ven cifras concretas y todas las expectativas son súper positivas”, resume Guzmán. “No es que esto se vea como algo puntual o que haya pasado por alguna cosa específica, sino que se ve un ciclo positivo que viene al alza. Chile está alineado con la tendencia en Latinoamérica y globalmente también, porque hay veces que Chile está desacoplado. Y las razones de esto son múltiples, desde el ciclo económico, el tema de las bajas de tasas y también porque es normal que después de un ciclo a la baja que se prolonga, venga un ciclo alcista en que se reactiva la industria”, indica.

Para Guzmán, algunos de los indicadores más positivos son la baja de tasas que ayuda a la industria, que se están viendo nuevos exits a través de aperturas en bolsa y también de fusiones y adquisiciones. “Y hay inversionistas que tienen capital levantado, que habían estado en modo de espera, por las características del ciclo, y que ahora tienen los recursos para invertir. Entonces, es un buen momento para profundizar este ciclo al alza”, añade.